《以價值為驅動的資本戰略——商業地產資產管理和運營管理》
【課程背景】
資產管理的本質是有效控制資產價值形成的過程，用最恰當的方式組織資源、激勵團隊、挖掘一切可能的價值，使資產價值在預期的時間內實現預期的價值。隨著商業地產面臨存量巨大、同質化嚴重的局面，如何將手中的優質項目實現價值最大化是一個備受關注的命題。國內的萬達、寶龍、大悅城等輕資產模式是偽命題，還是真正意義上的REITS，相信時間會給出答案。
商業地產項目中運營的歸依是資產的增值，而資產的增值又取決于運營的質量。為此，將資產管理與運營管理結合，以資產管理思路統籌并貫穿于每一項工作。從資本戰略角度，如何通過物業服務、運營管理、價值增值分層打造并提升資產價值也是亟待解決的問題。
在這套課程中，我們不講理論，只講具體的工作方法、具體問題的工作指南，直接告訴工作目標都如何制定，遇到問題怎么解決。無論是運營、物業、招商的老兵還是新人，隨時加入學習，落地性強.........
【課程對象】房地產開發公司、商業地產開發公司、商業地產投資公司、地產投資公司、商業地產策劃咨詢公司、商業管理運營公司等，各公司的董事長、商業項目高級決策人、高管、項目開發負責人、項目操盤人、財務成本負責人、投融資負責人等等。
【課程收益】
1、認識資產管理的切入點及在商業運營中的具體落地
2、掌握資產管理的工具及在商業運營中的具體實操
3、認清資產管理對商業運營及其財務體系建立的重要性
4、理解資產管理思維對商業地產開發和運營全流程要求
【參會對象】房地產開發公司、商業地產開發公司、商業地產投資公司、地產投資公司、商業地產策劃咨詢公司、商業管理運營公司、物業公司等各公司的董事長、商業項目高級決策人、高管、項目開發負責人、項目操盤人、財務成本負責人、投融資負責人等等。
【課程大綱】
1.資產管理的本質
根據資本的節奏，有效控制資產價值形成的過程，用最恰當的方式組織資源、激勵團隊、挖掘一切可能的價值，使資產價值在預期的時間內實現預期的價值。
1.1.從某上市公司的年報看投資者關心的視角
1.1.1. 租金收入及其趨勢，聚焦在資產的價值
1.1.2. 商業升值，包括土地公允值和品牌，回歸到資產價值
1.2.商業地產遞進的三個階段
1.2.1. 物業管理（服務）階段維護保養的概念讓一個資產保持好的使用狀態
1.2.2. 運營管理（服務）階段創造資產增值空間開源節流統籌調度客戶維護
1.2.3. 資產管理階段營收管理和內容創造基于商戶營收的管理
——核心邏輯是“租戶經營賺得到錢，整體最優才是最好”
2. 資產管理從業態和品牌調整入手
2.1. 品牌調整的成因和內涵
2.1.1. 成因
購物中心開業招商品牌定位的檢討
購物中心的開業后的調整并不一定是對原有定位的更正或是推翻之前的模式，而是在不同時購物中心針對市場主動求變。對購物中心而言，前期的定位、規劃、招商到開業只是起點，項目開業后伴隨始終的品牌調整和升級才是永恒的話題。
檢討的步驟：
第一，從掉鋪率看開業定位的差異；
第二，從購物中心的形態看定位的準確性（城市中心型與社區型）；
第三， 從租金貢獻率看購物中心發展可持續性。
2.1.2. 市場環境和競爭對手的變化
2.1.3. 消費群體的需求的改變
第一， 輕奢品的涌現，體現年輕一族的消費取向；
第二， 支付手段的豐富催生新的經營形式；（O2O 的興起和“食里洋嘗”）；
第三， “體驗”成為不二的法則。
2.2. “新零售”的出現，大大豐富和突破了原有的商業理念和業態
2.2.1 什么是新零售，新零售對于商業的啟迪是什么？
所謂新零售其實是通過新的消費模式，對信息社會的一次重構。簡單而言，是對消費環境和服務模式的一次革命。
2.2.2. 新零售的本質，是將人流轉化成有效客流。
2.3. 什么是“新餐飲”，“新餐飲”對于商業的啟迪是什么？
“新餐飲”從顧客只能點單到食材控制，“我的食品我做主”。
“新餐飲”的四大內涵
2.4. 什么是“共享經濟”，“共享經濟”對于商業的啟迪是什么？
2.5. 零售業態生命周期的客觀規律
百貨類VS 購物中心：
第一， 百貨與購物中心的區別購物中心是自己統一管理他人分散經營的集
合體：而百貨商場是自己管理自己經營的集成商。
第二， 目前新開業商業中心百貨與購物中心的比例
2.6. 品牌集合店的興起和蓬勃
2.7. 品牌調整的內涵
2.7.1. 主力店的市場動態（是強化還是去化）
2.7.2. 購物中心結構改造以利于變化的品牌市場的可能性
2.7.3. 市場推廣方案的得失檢討
3. 資產管理的核心是運營管理能力
3.1. 購物中心經營技術指標體系的建立和運用
3.1.1. 客戶端指標體系研究
第一，租售比指標（租售比范圍及意義）；
第二，提袋率指標（提袋率指標及獲取方式）。
3.1.2. 經營端指標體系研究
第一，坪效指標；坪效分布和經營分析。
第二，客流指標和熱力圖。
案例一：萬達核心業務的出售和資產管理的內在邏輯
7 月11 日，萬達和融創先后發布公告，經雙方友好協商，萬達以注冊資本金的91%，即295.75 億元，將13 個文旅項目的91%股權轉讓給融創，并由融創承擔項目的現有全部貸款。同時，融創房地產集團還以335.95 億元，收購萬達76 個 酒店，總額631.7 億。分析：
第一， 購物中心的盈利模式是租金收入和資產增值
1） 持有經營才是資產增值的基本保障；
2） 用商業可以幫助銷售商鋪的說法，其實這是對商業地產本質的褻瀆；
3） 所謂“輕資產”實際上不是商業地產。
第二， 提高商業地產的資本化率（資本化率是一種利率，是把資本投入到不動產所帶來的收益率）才是真正的收益，即提高收益與價值的比率。評估一個商業的價值不會只看土地價格和建安成本，而是看這個商業地產能夠持續產生多少收益。
第三， 坪效是衡量一個商業地產價值的客觀而重要的標準
4. 商業物業資產管理的介入點
4.1. 資產管理的概念是貫穿始終的嗎？
當然，并不盡然。
4.2. 現有商業物業資產管理導入的時間點
4.3. 持有型商業物業才有資產管理嗎？
案例二：上海虹口SOHO 出售
6月26 日早間，SOHO 中國發布公告稱其以總價35.73 億元人民幣整售虹口SOHO，折合單價為每平米5.1 萬元人民幣，這次的交易對象為新加坡開發商吉寶置業以及吉寶資本旗下首峰資金管理與另一名聯合投資者。
兩點啟示：
第一點： 持有經營的盈利能力，決定了持有者的心態和最終的處分方式。
第二點： 持續提高資產管理質量，是保證持有物業增值的重要途徑。
5. 資產管理和運營管理的交叉及不同點
5.1. 先有運營管理還是先有資產管理
案例三：運營管理的步驟和資產管理在運營管理中的滲透
本質上，是資產管理的顯化。
6. 資產管理項下“輕資產”概念的提出和運用
6.1. “輕資產”是偽命題嗎？
輕資產是一個徹頭徹尾的即欺騙別人也危害自己的偽命題，源于對商業地產最主要的增值盈利模式的無知。--引自王瑋先生
依據是：商業地產的盈利模式是租金收入和資產增值，而且資產增值在國際商業地產幾十年發展的歷史中被證明是更加的重要。
6.2. 什么是“輕資產”？
輕資產就是企業經營的一種重要方式和戰略選項之一，即以最少的資本投入，充分利用杠桿原理，整合外界資源，以自身最有效率的方式實現企業價值和利潤的最大化。
案例四：中信泰富嘉定引入萬達管理
6 月28 日，萬達集團通過官方微信宣布，大連萬達商業地產股份有限公司與香港中信泰富（中國）投資有限公司在北京簽訂長期戰略合作協議，同時簽訂上海嘉定中信泰富萬達廣場委托管理合作協議。
輕資產模式一直是萬達的轉型方向，從物業持有的重資產模式走向專業的運營管理商，彰顯其管理輸出的價值；泰富中投此次選擇與萬達合作，更多是作為一個投資公司來定位，只要有利于資產價值的提升，無論選擇外部托管還是自我管理都可行。
泰富中投關注的是投資價值，萬達關注的是管理輸出價值，兩者也是各取所需。
案例四：中信泰富商業與韓國樂天百貨
在金融工具不足，商業物業回報率低下的大環境下，切合國情的“重資產模式”對中國商業地產行業影響至深至遠，租售結合、以售養租才是中國企業切入商業地產的首選模式，也是商業地產的“中國式重資產”模式。
真正要做商業地產的“輕資產”模式，不會比做“重資產”更容易，更不是一個可以低門檻或無門檻進入商業地產的路徑。輕資產，不是一個可以隨便玩得動的模式。
7. 資產管理的工具和在商業運營中的運用
7.1. 利潤中心和成本中心
7.2. 投資回報率是一切問題的導出和歸宿嗎？
8. 資產管理的分層
8.1. 物業服務是基礎一個好的物業管理會讓物業的價值保持在一個較高的水平，是資產管理中重要的內容，但僅僅是基礎的部分。
8.2. 運營服務是內容運營管理關注租金的實現和回收，制定目標和提升計劃，這對商業地產的資產增值無疑有重要的幫助。好的資產管理一定要懂運營，不過還不夠。
8.3. 資產增值是結果商業地產的經營管理對商業地產而言是命脈和根本，將一項不能移動的實物資產，實現穩定的現金流的提供，就是讓資產錢再生錢。
總結：以資產管理的思路一以貫之，所有的付出都必須有一個清晰的增值目標，必須服從統一的目標管理。
