【課程提綱】
第一部分 上市帶給企業(yè)的影響？1.上市的優(yōu)點：
取得固定的融資渠道
得到更多的融資機會
獲得創(chuàng)業(yè)資本或持續(xù)發(fā)展資本
募集資金以解決發(fā)展資金短缺
為了降低債務比例而采用的措施
在行業(yè)內擴展或跨行業(yè)發(fā)展
增加知名度和品牌形象
持股人出售股票
管理者收購企業(yè)股權
對雇員的期權激勵
取得更多的“政策”優(yōu)惠和競爭地位
2.上市的缺點
信息披露使財務狀況公開化
股權稀釋，減少控股權
高級管理人員將承擔更多的責任
公司面臨嚴格的審查
上市的成本和費用較高
經常會產生股東敗訴
第二部分 企業(yè)為什么上市？
上市的目的
戰(zhàn)略規(guī)劃
商業(yè)模式
組織模式
資本模式
上市路徑選擇
內地資本市場
主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板、地方板
各板塊比較
外地資本市場
納斯達克、紐交所、香港、日本、倫敦、法蘭克福、新加坡
上市方式
內地上市：IPO、借殼
境外上市：H股模式、紅籌股、小紅籌股
第三部分 境內A股主板、中小板上市流程
改制階段
機構
構成及分工
擬改制公司
券商
律師事務所
會計師事務所
資產評估事務所
確定方案
盡調流程
資料提供
溝通機制
主持人：券商
發(fā)行上市的重大問題：股份公司設立方案、資產重組方案、股本結構、股權激勵、則務審計、資產評估、土地評估、盈利預測等
各中介機構工作
財務審計、資產評估及各種法律文件
國有資產的確認
準備文件
公司設立申請書；
主管部門同意公司設立意見書；
企業(yè)名稱預核準通知書；
發(fā)起人協議書；
公司章程；
公司改制可行性研究報告；
資金運作可行性研究報告；
資產評估報告；
資產評估確認書；
土地使用權評估報告書；
國有土地使用權評估確認書；
發(fā)起人貨幣出資驗資證明；
固定資產立項批準書；
三年財務審計及未來一年業(yè)績預測報告。
召開創(chuàng)立大會選董事會和監(jiān)事會
工商行政管理機關批準股份公司成立，頒發(fā)營業(yè)執(zhí)照
輔導階段
輔導時間確認
輔導內容
股份有限公司設立及其歷次演變的合法性、有效性；
股份有限公司人事、財務、資產及供、產、銷系統獨立完整性：
對公司董事、監(jiān)事、高級管理人員及持有5％以上(含5％)股份的股東(或其法人代表)進行《公司法》、《證券法》等有關法律法規(guī)的培訓；
建立健全股東大會、董事會、監(jiān)事會等組織機構，并實現規(guī)范運作；
依照股份公司會計制度建立健全公司財務會計制度；
建立健全公司決策制度和內部控制制度，實現有效運作；
建立健全符合上市公司要求的信息披露制度；
規(guī)范股份公司和控股股東及其他關聯方的關系；
公司董事、監(jiān)事、高級管理人員及持有5％以上(含5％)股份的股東持股變動情況是否合規(guī)。
輔導工作開始前十個工作日內，輔導機構應當向派出機構提交下材料：
輔導機構及輔導人員的資格證明文件(復印件)；
輔導協議；
輔導計劃；
擬發(fā)行公司基本情況資料表；
最近兩年經審計的財務報告(資產負債表、損益表、現金流量表等)。
3.申報材料制作及申報階段
申報材料制作
會計師事務所的審計報告
評估機構的資產評估報告
律師出具的法律意見書將為招股說明書有關內容提供法律及專業(yè)依據。
申報材料上報
初審
發(fā)行審核委員會審核
核準發(fā)行
4.股票發(fā)行及上市階段
股票發(fā)行申請經發(fā)行審核委員會核準后，取得中國證監(jiān)會同意發(fā)行的批文。
刊登招股說明書，通過媒體過巡回進行路演，按照發(fā)行方案發(fā)行股票。
刊登上市公告書，在交易所安排下完成掛牌上市交易。
A股主板上市流程圖
A、B股主板上市工作進度流程圖
第四部分 新三板掛牌流程
準備階段
與中介機構簽訂服務協議
券商
律所
會所
審計所
費用預算
輔導期時間
執(zhí)行階段
進行行業(yè)、法律、財務盡職調查并出具盡職調查報告
調查公司治理機制的建立情況
調查公司治理機制的執(zhí)行情況
調查公司股東的出資情況調查公司股東的出資情況
調查公司的獨立性
調查公司與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)是否存在同業(yè)競爭
調查公司對外擔保、重大投資、委托理財、關聯方交易等重要事項的決策和執(zhí)行情況
調查公司管理層及核心技術人員的持股情況
調查公司管理層的誠信情況
其他
股份制改造
確認基準日
召開董事會決議改制；召開股東會審議改制方案并做出決議；
審計、資產評估，準備相關法律文件等工作；
召開創(chuàng)立大會；
召開第一屆董事會、監(jiān)事會第一次會議；
創(chuàng)立大會結束后三十日內，到工商局辦理變更為股份有限公司申報手續(xù)。
掛牌準備
擬掛牌公司董事會、股東大會須決議掛牌；
中介機構完成推薦掛牌所需材料； 主辦券商進行內核；
將備案材料報全國中小企業(yè)股份轉讓系統備案。
4.掛牌完成
主辦券商向證券交易所申請股份報價轉讓簡稱、代碼；
公司向中證登公司申請辦理股份登記手續(xù)；
公司提交股份解除限售申請，完成解除限售登記；
公司與主辦券商共同到證券交易所辦理掛牌手續(xù)；
公司披露股份報價轉讓說明書、推薦報告、轉讓公告等公開文件；
正式掛牌。
